星空体育在线官方vip:生猪饲养职业月度盯梢：农林牧渔职业：猪价低位运转产能去化有望加快

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  职业供需体现：10月猪价触底反弹，猪价上行支撑缺乏。农业乡村部监测多个方面数据显现，2025年10月仔猪、活猪和猪肉均价别离为25.80元/公斤、12.57元/公斤和23.41元/公斤，环比改变别离为-14.19%、-8.95%和-4.47%。猪价在10月阅历了触底反弹在月底反弹至12元/公斤以上，但反弹趋势继续性较差，11月猪价回调，到11月10日，全国外三元生猪均价11.80元/公斤。

  供给端：10月部分企业为了加快资金回笼，下调出栏体重提早出猪，实践出栏超越当月方案。在猪价小幅反弹后，出于对后市的失望预期，“落袋为安”志愿增强，月度出栏压力大。需求端：10月中旬二次育肥底部进场节奏加快，对短期猪价构成小幅支撑，但在猪价反弹后康复张望。10月末北方气温反弹，对肉品消费构成限制，南边腌腊需求也没有发动，消费端需求支撑缺乏。

  产能改变趋势：国家统计局数据显现，9月末能繁母猪存栏量4035万头，环比下降0.70%。从三方数据剖析来看，10月涌益能繁存栏样本数据环比下降0.80%，钢联样本数据环比增加0.11%，三方数据趋势略有不合，估计是遭到前期后备母猪转化影响，别的猪价略有反弹，饲养户存在张望心情，产能调减志愿有限。

  方针调控叠加价格低迷，产能去化有望加快。前期会议清晰产能调控、出栏体重和资金环保等要求，现在方针调控已进入全面落实阶段，头部企业已有活跃做出呼应，牧原股份9月末能繁母猪存栏330.5万头，比较6月末调减12.6万头。到25年11月14日，职业均匀自繁自养生猪头均盈余-114.81元，外购仔猪盈余-205.64元/头，饲养继续亏本。跟着调控落地与亏本堆集，产能去化有望逐渐加快，猪价有望在26年下半年迎来向上拐点。

  后市周期预判：方针引导下的产能调控仍是未来一段时间的中心旋律，落后产能去化预期提高，优质产能本钱优势进一步凸显，并在调控完成后迎来更好的

  盈余弹性。估值方面，职业指数PB有所上升，但仍处前史中位数以下，板块估值具有安全边沿。标的方面主张重视本钱职业抢先，成绩完成度高的头部饲养标的牧原股份，其他相关标的包括温氏股份、天康生物、神农集团等。

  出售均价环比下降。牧原股份、温氏股份、正邦科技和新期望10月份完成生猪出售均价别离为11.55、11.57、11.28和11.28元/公斤，均价环比别离变化-10.33%、-12.22%、-11.53%和-12.49%。

  出栏量显着增加。牧原股份（商品猪）、温氏股份、新期望和正邦科技10月份完成生猪销量别离为708、389、169和91万头，环比别离变化26.97%、17.07%、20.87%和14.81%。部分企业10月出栏创年内新高。

  出栏均重略增。牧原股份、温氏股份、新期望10月出栏均重别离为126.41、112.08和100.91公斤。已发布月度出栏体重的公司出栏均重涨多跌少，均匀出栏体重略增。

  危险提示：畜禽价格动摇危险，上市企业出栏量扩张没有抵达预期，动物疫病危险，企业本钱操控没有抵达预期等。